304不锈钢方管市场逐渐对阶段性的需求走弱钝化

      304不锈钢方管需求明显受到暴雨的抑制，表观消费量从4-5月同比增加的水平下降到与去年同期基本持平。相应的，钢材库存转而开始累积，尤其是华东、西南地区累库的速度也快于往年同期。暴雨造成的实际需求下降是毋庸置疑的，这一点也可以从水泥开工率上得到印证。

不过，即便近期304不锈钢方管累库的幅度远超过去几年同期，钢价并未受到淡季需求的拖累，反而呈现较为强劲的走势。原因在于两方面：首先，历史完全重演的概率是很低的。2019年夏季，304不锈钢方管需求同样受到华南大雨的拖累，而当时市场对于大雨的关注程度还并不高。因此，超季节性的累库和中美贸易摩擦的升级导致钢价出现了大幅下跌。但到3季度末，需求反弹的力度也证明了市场此前的极度悲观是错误的。因此，304不锈钢方管市场逐渐对阶段性的需求走弱钝化。目前国内经济仍在逐渐转好，高频数据显示6月份房地产销售的情况也比较乐观，需求并未出现趋势性走弱的信号。其次，原料端基本面依然比较强劲，304不锈钢方管港口库存累积相当温和，成本端也不断推升钢价上行。